Tragbarkeitsrechner Firmenkauf

Finanzierungsstruktur, Schuldendienst und Tragbarkeit auf Basis Free Cashflow — Basis- und Stressszenario

Kaufpreis & Struktur

Kaufpreis (CHF)

Eigenkapitalanteil %

Richtwert 20–40 %, Banken fordern meist min. 30 %

Bankdarlehen %

Richtwert 40–60 % des Kaufpreises

Earn-out-Anteil %

KPI-Empfehlung: Umsatz (objektiver, weniger manipulierbar als EBITDA)

Verkäuferdarlehen (Rest) %

Ergibt sich aus 100 % − EK − Bank − Earn-out

Zins % p.a.

Amortisation (Jahre)

Richtwert 4–7 Jahre, Rückzahlung zwingend aus Free Cashflow

Zins % p.a.

Tilgungsbeginn (Jahr)

Tilgungsdauer (Jahre)

Standstill-Klausel: Tilgung vertraglich nachgelagert, z.B. Beginn erst in Jahr 3

Periode (Jahre nach Vollzug)

Richtwert 2–3 Jahre, gleichmässig verteilt ab Jahr 1

Umsatz p.a. (CHF)

Free Cashflow p.a. (CHF)

Nach Investitionen und Steuern — nicht unbereinigtes EBITDA

Deckungsbeitragsmarge %

Wirkung eines Umsatzrückgangs auf den FCF (Fixkosten bleiben)

Umsatzrückgang im Stressszenario %

Richtwert: Tragbarkeit bei 10 % Umsatzrückgang rechnen

Schuldendienst Free Cashflow

DSCR = Free Cashflow / Schuldendienst. Unter 1.0 ist der Schuldendienst nicht aus dem FCF tragbar; 1.0–1.2 gilt als knapp.